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贵人鸟多元化转型前景难言乐观

归档日期:05-03       文本归类:贵人鸟      文章编辑:爱尚语录

  晋江系活动鞋服品牌贵人鸟(603555.SH)体育多元化之路遇挫。近日,贵人鸟发布关于终止严重资产重组的通知布告称,将放弃收购威尔士健身母公司威健康身,其来由是在买卖对价及买卖体例上,两边没有告竣分歧。这意味着这一持续近9个月的严重收购打算搁浅。

  在专家看来,从企业计谋转型路径选择看,作为保守的鞋服制造企业,贵人鸟向体育全财产链进军无可厚非。只是因为缺乏计谋定力,贵人鸟的大举扩张、四面出击,并未带动企业转型。

  转型压力来自行业持续低迷

  公开材料显示,贵人鸟始创于1987年,自2002年起头推出主打休闲活动产物的自主品牌,2014年上市之后,贵人鸟起头从“保守活动鞋服行业运营”向体育多元化转型。2015年斥资2.4亿元间接参股体育平台虎扑体育;2016年以3.83亿元控股体育用品零售商杰之行;同年8月以3.825亿元收购厦门名鞋库51%的股权。此外,贵人鸟还于客岁投资了西班牙足球经纪公司。在体育财产外,贵人鸟还涉足了体育安全营业。

  一位活动鞋服品牌业内人士告诉《经济参考报》记者,贵人鸟投资虎扑,意在占领线上体育营销高地及把握消费者看法魁首的风向;收购线下活动鞋服零售商杰之行、线上零售商名鞋库,意在整合零售短板,在纯自营难以盈利的环境下,收购多品牌运营商,既提拔零售运营能力,又吸收其他品牌的运作模式及能量劣势;收购西班牙足球经纪公司,企图切入体育财产中品牌营销,同时推进国际化测试。

  也有专家指出,贵人鸟转型压力来自于行业的持续低迷。近年来活动品牌纷纷转型升级,与鞋服营业萎靡有间接关系。

  中国社科院工业经济研究所副研究员赵剑波在接管《经济参考报》记者采访时阐发指出,一方面,产物立异的迭代速度加大了鞋服企业的合作压力,在激烈的合作情况中,国内雨后春笋般出现的一多量活动品牌企业有的慢慢落伍,有的黯然离场。

  财报显示,2017年上半年,贵人鸟保守品牌营业收入8.5亿元,与上年同期比拟下降16.20%。贵人鸟归属上市公司股东净利润1.3亿元,与上年同期比拟削减17.26%。对于净利润下滑缘由,贵人鸟暗示是因为财政费用及办理费用的大幅上涨,以及部门体育财产投资结构尚未实现不变收益导致净利润同比下滑。2017年上半年,贵人鸟发生财政费用1.1亿元,较客岁同期增加88.45%。

  另一方面,互联网经济对保守财产发生较着的挤出效应。公司半年报显示,在本年上半年封闭贵人鸟零售终端326家,贵人鸟加盟代办署理总店数量为3997家,这一数量已是近三年来新低。

  难以顺应消费升级趋向

  上述活动鞋服品牌业内人士告诉《经济参考报》记者,中国庞大的生齿基数带来复杂的根本性活动鞋服消费需求,使得晋江系从“作坊”起头逐渐完成了原始堆集,此中一些迈上品牌化征程。在此过程中,各家各显神通,成长参差不齐,可是根基打法都离不开几个环节词:仿照、批发、农村包抄城市、上市、自营化、多元化。

  在晋江系的体育品牌中,贵人鸟处于中游位置。相对于曾经接近鸣金收兵的喜得龙、亚力得、露友等,贵人鸟另有必然劣势,但却并不具备强劲的市场所作力,运营前景难言乐观。

  起首,跟着消费升级的逐渐深切,贵人鸟品牌尚未能从相对低端的定位中突围,品牌保存空间越来越小;其次,产物不克不及无效差同化,在合作极其残酷的服饰类保守行业,没有焦点设想能力和全球供应链的运营能力,产物受众越来越小;其三,新零售时代下,零售的指点思惟曾经从渠道结构调整为以文化影响、产物体验、办事传染感动、渠道便当为焦点的线上线下连系的新思绪。

  赵剑波阐发称,并购是进入新营业范畴,实现计谋转型的快速路子。在计谋选择上,贵人鸟试图建立全财产链体育模式。从并购动机上看,贵人鸟进入新的财产范畴,也是寻求新的增加机遇,并通过并购业绩优良的企业,实现归并报表,改善上市公司绩效。

  现实上,不少保守鞋服企业都在选择计谋转型。消费升级和社会转型为服装行业带来诸多新的贸易机遇,个性化、多样化消费渐成支流,然而也意味着对于企业的品牌和运营能力提出了更高的要求。

  应在安身主业根本上跨界扩张

  在专家看来,贵人鸟并购失利的环节不在于企业的多元化计谋,而是企业的计谋定位不清晰,使得多元化计谋的实施呈现了问题,可能连贵人鸟高层都没有在并购威健康身这一决定上表示出足够的决心。贵人鸟在计谋标的目的选择上的游移,使得并购缺乏持续性和无效性。

  现实上,无论是“改名”事务,仍是自2015年至今的十余次并购运作,再加上两次投资的“闪婚闪离”……无不反映贵人鸟计谋成长方针的不确定性。

  赵剑波认为,对于贵人鸟来说,当务之急是要明白计谋成长方针,决定了全体育财产就聚焦于此中某一范畴,随后鼎力供给响应的资本支持,而不克不及体育经纪、赛事主办、体育安全、体育游戏、体育健身等各类财产盲目扩张。

  从并购模式上看,贵人鸟能够采纳多元策略。对于新兴营业,能够设立立异投资平台,参股而非控股。这些企业能够采纳独立运营模式,这会削减人员和团队整合的矛盾。对于决定企业转型成败的并购要全力以赴,并购后要实现平稳过渡。并购领取的体例有全现金、现金加股票、股权互换三种。一些新创企业之所以情愿被收购,一是可能需要营业扩张的资金,贵人鸟可以或许供给比风投愈加优惠的融资前提;二是企业高管有变现的需求,企业资产注入上市公司后,持有的股权就能够上市畅通。贵人鸟此次25%现金加75%股权的并购方案明显未能满足威健康身办理团队的要求,而并购失败也使得贵人鸟得到了跨界成长的一个选择。

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